受新增产能投产的推动，东方锆业09年营业收入实现较大增长，净利润增长19.07%。2010年公司还有新增产能投产，有利于公司业绩增长。

    东方锆业  (002167：37.71，+0.8，↑2.25)1月28日发布年报，09年1-12月公司实现营业收入2.68亿元，同比增长40.66%；利润总额3,453.21万元，同比增长19.72%；归属于上市公司股东的净利润3,016.28万元，同比增长19.07%；每股收益0.37元，每股净资产6.12元，净资产收益率6.80%。公司拟以资本公积每10股转增10股。

    09年公司产销规模继续扩大，营业收入同比增长40.66%，公司高端市场定位得到有效实施，产品结构更趋合理。但是受传统产品价格下降影响，公司产品毛利率较08年同期略有下降，使得净利润增长幅度小于营业收入增长幅度。

    公司拥有较为完整的锆产业链，综合竞争优势明显，主要产品有氯氧化锆、二氧化锆、硅酸锆、复合氧化锆及氧化锆结构陶瓷五大类产品，共八十多种规格，是目前国内品种最齐全的锆产品制造商之一。09年，公司主要产品中氯氧化锆增长幅度较大，实现营业收入7,572.39万元，同比增长91.3%；虽然氯氧化锆价格下跌，但毛利率比08年同期增加1.8个百分点，主要原因是原材料价格下降5.68%。公司传统产品二氧化锆和复合氧化锆毛利率出现下降，其中复合氧化锆毛利率同比下降4.41个百分点至42.16%，主要原因是复合氧化锆价格从8.89万元/吨下降至8.14万元/吨。受传统产品毛利率下降影响，09年公司综合毛利率由24.54%下降至23.31%，下降1.23个百分点。

    09-10年是公司产能的高速扩张期，随着新建项目的陆续投产，公司的盈利能力将大幅提升。09年7月，公司年产2,000吨高性能A1-Y复合氧化锆粉体项目、年产5,000吨超微细硅酸锆生产线项目正式投产，使得公司营业收入环比快速提升。

    高性能A1-Y复合氧化锆粉体，主要应用于电子陶瓷、结构陶瓷、光通讯器件、敏感陶瓷、固体燃料电池、环保陶瓷刀、切削工具、高级耐火材料等新材料行业；而特种陶瓷等新材料又被广泛应用于电子、通讯、航空航天、冶金、机械、汽车、石油化工、能源、生物和环保等国民经济支柱和基础产业以及国防建设，是现代工业技术特别是尖端技术中不可缺少的关键材料。该项目顺利投产后，公司的复合氧化锆产能将由600吨/年提升到2,300吨/年，预计该项目将带来平均年收入超过1亿元，约占年营业收入的30%左右，年贡献营业利润将超过3,000万元，将有效提升公司整体利润率水平。08年我国对复合氧化锆的需求在3,000吨左右，但产能只有1,000吨，大量依赖进口。据有色金属工业协会预计，2010年我国复合氧化锆的市场容量在7,000吨以上，而目前国内产能不足，因此该项目有较强的盈利保障。

    硅酸锆是一种优质、廉价的陶瓷釉料的乳浊剂，广泛应用于日用陶瓷、建筑、卫生陶瓷等制造行业。年产5,000吨超微细硅酸锆项目顺利投产后，公司硅酸锆年产能将达到8,000吨，将进一步发挥公司在锆行业的技术和生产优势。事实上，年产5,000吨超微细硅酸锆项目是公司09年增发募集资金项目“年产1.5万吨超微细硅酸锆生产线”的一部分。年产1.5万吨超微细硅酸锆生产线项目投资6,820万元，将于2010年全部达成，达产后，公司超微细硅酸锆产能将达到1.8万吨/年，预计可实现年收入1.42亿元。

    除上述项目外，公司09年还将投资1.2亿元建设年产6,000吨高纯二氧化锆项目，预计将于2010年上半年投产。经测算，项目完全达成后将实现约2.31亿元/年的收入。项目的实施将大幅提高公司二氧化锆产品的产能，同时，公司的产品线将更趋于完整，有利于提升整体竞争力。