高盛8月25日发布报告，分析了巴西钢铁业的近期走势。巴西钢铁协会(BrazilianSteelInstitute，IBS)发布的7月份统计数据显示巴西国内钢铁需求强劲，尤其是长材。7月份国内总销售额达到了200万吨，比去年同期增加18.4%，比上月增加5.1%。钢材总出口量比去年同比下跌37%至25.4万吨(从2008年初至今跌幅为31%)。成品扁材7月份出口量同比下降29%(从2008年初至今跌幅为42%)，而长材同比减少44%(从2008年初至今跌幅为11%)。

国内销售构成在总销售额中的比重7月份有了提高。国内成品钢材销售占总销售额的89%，比上月提高440个基点，比去年同期提高294个基点。扁材和长材厂家7月份各将产量的89%和88%销售到国内市场。

长材和扁材销量7月份分别同比上升35%和8%。从2008年初至今巴西国内长材销量增长29%，扁材增长12%。由于厂家将产量移至国内市场，出口量因而持续下跌。如果将7月份国内销售数据加入历来的季节性因素，可以推算出2008年扁材国内销量将同比增加13%，长材则增加24%。在高盛的估值模型中高盛预测长材和扁材的需求2008年将各增长13%和26%.

高盛重申对巴西钢铁业具有吸引力的观点。巴西钢铁业的基本面依然非常强劲。供不应求的局面将进一步加剧，支撑当地钢价高位运行，即使国际价格处于跌势。钢铁类股价格自5月中旬以来已下跌33%(以美元计)，这暗示国际和国内钢价会大幅下挫。鉴于全球钢铁供应紧张的前景，高盛认为国际钢价大跌的可能性较小。高盛中国钢铁小组最近下修了中国钢铁需求预测，并将2009年中国预期净出口上调至4,900万吨，仅比2008年预期水平高400万吨。中国政府正致力于抑制钢铁出口的提高以减轻中国基础设施建设的压力及为能源消费增长降温。