美国钢铁工业从18世纪下半叶开始迅速崛起。1890年，美国钢产量达到480万吨，超过英国跃居世界首位。从此，美国钢铁工业在世界上一直遥遥领先。至20世纪初，美国钢产量已占全球粗钢产量的1/3，40至50年代初，美国钢产量一度超过全球的一半，1953年，美国钢产量首次突破年产1亿吨的大关。此后20年中，美国钢铁工业仍保持着较强的竞争力。1973年，美国钢产量达到创历史记录的13,680万吨。但是从此时开始，由于生产成本上升较快，设备改造滞后，加之日本、西欧钢铁工业国际竞争力的提升对美国钢铁工业市场空间的挤压，美国钢铁工业开始走下坡路，企业破产倒闭，产业竞争优势逐渐丧失，钢铁生产出现停滞和下降的趋势。

美国钢铁工业被迫进行产业调整与改造，首先，积极发展短流程电炉小钢厂，2006年小钢厂的产量首次超过6,000万吨，占美国钢产量的57%，表现出了良好的发展势头和强大的竞争力。第二，积极推广应用钢铁生产最新工艺流程，以重新获得技术领先地位，美国钢铁工业的连铸比达到97.1%，钢铁生产和加工过程中95%以上的水已经实现了循环利用，空气和水体污染物的排放量下降了90%以上。第三，推进传统钢铁工业基地的产业改造与转型，积极培育地区经济的多元化，联邦、州和地方政府还为改造和转型提供了一系列优惠政策。

美国钢铁产业的调整和改造取得了显著的成效，但是也带来一些新的问题。20世纪80年代至90年代初期，废钢价格低廉和采用薄板坯连铸连轧技术而降低了钢厂经济规模门槛，短流程小钢厂在美国长流程钢产量趋于萎缩的态势下保持增长的势头，但是多数小钢厂资金力量并不雄厚，融资对这些钢厂来说显得尤为重要，产能扩张，开发新产品、新技术，生产运营，都可能因为资金短缺而无法推进，钢材市场低迷，销售不畅带来的资金回笼时间长，将导致现金流不足无法继续正常运行。小钢厂经营自成一体，运作灵活但是不便于集中管理，钢铁产业调整难度加大，虽然美国政府针对钢铁生产重镇进行了转型改造，推进产业结构调整进程，并为当地工业基地建造提供了优惠的贷款方式，但是在经济疲软，银行业融资出现困难的情况下，政府能给钢铁产业提供的优惠和关注也会相应减少。由于钢铁行业投入较大，资金回收周期较长，在经济形势不佳的大环境下，政府极可能相应调整对钢铁行业的投入，资金紧缩可能对美国钢铁行业运行带来负面影响，资金不足将导致一些小型钢铁生产企业倒闭或破产。

钢铁一直在美国是个举足轻重的产业，虽然它是夕阳产业，就业人数在不断下降，但仍受到美国政府的全力保护。从1980年至2002年间，美国钢铁公司得到了政府超过170亿美元的补贴，接受政府巨额补贴几乎成为美国钢铁工业的传统。由“次贷”引发的一系列金融事件已经成为全球关注的焦点，美国政府的注意力和经济政策的倾斜转向金融市场。9月14日，美国原五大投行再少“两大”，雷曼兄弟宣布申请破产；美林证券也同意以约440亿美元的价格出售给美国银行。美联储前主席格林斯潘称，美国遭遇了“百年一遇”的金融危机，将有更多大型金融机构在这场危机中倒下。9月15日美国国际集团(AIG)已经同意由政府接管，以换取美联储850亿美元的贷款，该贷款期限为12个月根据协议的要求，管理层和CEO将离职，而政府将获得AIG的认股权证以控制该公司79.9%的股份。美国政府集中了大部分的注意力在解决金融市场涌现出的种种问题上。钢铁行业虽然表面上受“次贷”影响不大，但是美国房地产消费一度跌至冰点，房地产开工率显著下滑，钢材消费受到压制。钢材生产商资金回流不畅，金融市场出现困境，融资也变得日益困难，由于资金紧缩可能带来的业内洗牌不可避免。