江苏省历来是银行信贷投放的“洼地”。“在国家宏观调控政策放松后，各行争抢项目，1月份信贷出现爆发性增长。”2月17日，江苏银监局局长于学军表示。

    截至2009年1月末，江苏省银行业金融机构本外币各项贷款余额29621亿元，当月增加2539亿元，相当于2008年全年新增额的62％，比上年同期多增1598亿元，新增额列全国第一。

    1月份，江苏的信贷增量超过第二名广东省716亿元。究其原因，于学军表示，1月份江苏省信贷猛增与本省的(投资)项目多、落实进度快有关联。2008年，江苏省全社会固定资产投资规模高达1.5万多亿元，而今年的计划是同比增长17%。

    项目贷款占比较高

    “一些规模非常大的政府投资项目均已动工。”2月17日，江苏某银行人士称，这些项目的信贷需求均由多家银行同时予以满足。

    他举例表示，南京禄口国际机场扩建(增加一条跑道)的拆迁工程已经动工，而南京新火车站、京沪高铁、过江隧道(计划修建两条，第一条进展过半)、长江四桥(五桥也在规划)等工程的进展均已如火如荼。

    2月12日，于学军在一家大型银行支行调研时发现，该行1月份对公贷款新增部分基本为中长期贷款，且主要为向各类开发区投放的基础设施贷款。

    这与江苏全省情况基本吻合。1月份，全省中长期贷款增加973多亿元，同比多增538亿元；票据融资增加1006亿元，同比多增1030亿元。全部新增额中，票据融资和中长期贷款占近80％，同比上升34个百分点；其中，中长期贷款占38%多。

    江苏银监局表示，1月份，拉动中长期贷款增加的主要原因，首先是商业银行遵循信贷“早投放、早落实、早收益”的思路，对去年储备的优质项目和客户资源加快了信贷投放。

    于学军说，固定资产投资具有延续性，近年来江苏处于投资高速增长阶段，为中长期贷款增加创造了基础条件；而在去年信贷规模控制时期，江苏银行业有的将本地投放的贷款转让出去，今年则不需要。

    中长期贷款增加的第二个原因是，国家提振经济措施逐步落实，各行加大有明确政府或国企背景支持的基础设施、交通运输、能源电力和公用事业项目的投放力度，使得中长期贷款快速增长。如江苏辖内大型银行中长期贷款1月份就增加691多亿元，占贷款增量的46.78％。

    一家规模居前的大型上市银行江苏省分行1月份新增项目贷款占新增中长期贷款的比重达到77%，占全部新增贷款的34%。某股份制银行南京分行自2008年11月以来，累计发放的人民币对公一般性贷款中基础设施建设贷款占35%。而无锡市1月末中长期贷款余额中，政府重点项目贷款余额占51%。

    据前述大行支行反映，导致中长期信贷需求增加的原因乃是该行所在区的政府部门计划引进一批重大内外投资项目，实际利用内资规模将达到180亿元人民币。其中，开发园区加快基础设施建设及土地出让进程，导致贷款需求增加。

    2月11日，国务院常务会议审议并原则通过了船舶工业调整振兴规划，将从信贷、税收、船舶报废更新等五个方面支持国内造船业的发展。而一些大型船企在全球经济寒潮中，已提前感受到阵阵暖意。

    去年8月3日，江苏熔盛重工与VALE(巴西淡水河谷)签订12条40万吨VLOC建造合同。当年11月21日，熔盛重工与中国银行江苏省分行签订了69.5亿元人民币总体授信协议；12月12日，中行江苏分行为熔盛重工向VALE开出40万吨VLOC的首期保函。

    2月17日，当地监管部门一位人士称，去年末以来，中行又向熔盛重工追加5亿元的预付款保函。

    六因素拉动票据融资

    1月份，江苏信贷投放的重要特点是票据融资增长超2008年全年水平。1月份，江苏省票据融资新增量占全国的16.13%。江苏银监局分析有六大原因。

    首先是利率因素驱动。目前江苏市场票据贴现率折合年利率约为1.6%，而银行存放央行的超额准备金利率仅为0.72%，银行更愿意将富余的资金千方百计贷出去；而目前3个月、半年存款利率分别为1.71%和1.98%，出现了贴现利率和存款利率倒挂现象，企业自然愿意用1.6%的利率进行融资。

    其次，市场需求量大。许多企业在节前都希望把票据转成现金，以应付发放工资奖金等现金需求，造成大量票据集中贴现。

    第三，信贷规模放开后，票据业务不再受到信贷规模控制，银行加大了对票据业务的营销力度，使业务量大幅增加。以某大型银行江苏省分行为例，1月末贴现余额较年初增加165亿元，占贷款新增额的43%。

    第四，部分机构将票据业务作为“蓄水池”，用来调控资金、存贷比和规模等指标。如一些资金宽裕而投入项目不足的银行机构将风险较低的票据贴现作为扩大贷款规模的首选信贷工具，大量买进票据，以完成信贷指标或扩大信贷规模。

    第五，受利差不断缩小挤压，银行开始寻求中间业务的增长，以图通过加大中间业务收入来抵消利息收入降低之影响。

    此外，不排除少数企业利用票据融资的低利率进行套利。受宏观经济影响，企业财务实力和支付能力下降，为减轻成本负担，维持基本生产，不少企业选择了整体费用相对较低的银行承兑票据而非直接贷款，企望通过利用银行信用获得短暂而宝贵的经营空间和时间。

    市场格局分化

    从区域和行业情况来看，江苏信贷投放也呈现出明显特征。

    首先，苏南地区仍然是贷款投放的重点地区，但苏中、苏北地区贷款投放速度明显加快。1月份，全省贷款增加前三位的地区是：南京新增542亿元，苏州新增518亿元，无锡新增369亿元。全部贷款中，苏南、苏中、苏北地区新增贷款占比分别为71.63%、17.64%和10.73%。

    “2008年，南京经济呈现出一定的抗跌性，除石化行业受到一定影响，其他行业并未出现严重滑坡，出口型企业不多。”前述江苏某银行人士给出了银行业看好南京的一个理由。

    其次，1月份各类型银行机构贷款增长情况显示，国有、股份制商业银行增加较多。当月，政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村合作金融机构分别新增贷款48亿元、1478亿元、498亿元、265亿元和255亿元，同比分别多增3亿元、978亿元、341亿元、173亿元和110亿元。

    于学军认为，银行业机构市场格局的变化是一个现象，较为典型的是外资银行存贷款出现负增长。他表示，规模越小的银行，在组织存款方面的压力更大，小银行更重要的是保持一定的流动性，进而是扩张信贷业务。

    在资产业务方面，因为受到相关监管指标的限制，小型银行在中长期贷款份额中的占比会下降，主要是受贷款集中度、资本充足率等监管指标的制约，而在票据融资等业务上，小银行也受到一定的制约。

    “小银行对投资项目的跟进没有大行那么快，更加审慎一些。”南京某中小银行人士表示。(21世纪经济报道)