发布报告称，收紧信贷将抑制经济回升，部分信贷资金流入股市、房市，可能催生新泡沫
沪深指数昨天全日走低。8月5日，央行首度表态将根据经济形势动态微调货币政策，使得市场担忧流动性格局变化，沪指出现“三连阴”。昨日沪指收报3356.33点，跌幅为2.11%。
央行表态影响市场情绪
沪指冲上3000点之后，稍有调整货币政策的传闻，市场就出现巨大振幅。从最近来看，货币政策调整对于流动性影响是7月29日以来沪深市场大幅波动的主要原因。7月29日沪深指数大幅下挫也是因为市场担忧货币政策变化。
8月5日，央行发布二季度货币政策报告称，将根据经济走势和物价变化进行政策微调。这一言论引发蓝筹权重股大幅下挫。中铝、神华、中石化等权重股应声下跌，银行股、券商股跌幅也较大，而有色金属、钢铁股跌幅最大，多数个股跌幅超过5%。
“政策和流动性成为影响市场情绪的主要因素，这个本身没有问题。”华富基金研究部人士说，“最终情绪转化为行为，行为不断强化，这个过程，还是真实的流动性在支配。”
华富基金人士指出，央行“把握适度宽松的货币政策”而使用的政策手段，也许会以改善结构的形式出现，将流动性从泡沫较大的资产逐步转移到其他方面，而不会是简单的直接收缩的形式，至少在短期内，对市场流动性不会有影响。
风格轮动转换或完成
在连续的下跌和低迷过程中，A股或已完成了以银行、地产、资源股为上涨主力向中游产业转移的风格转换。
从8月份的行情来看，有色金属上涨乏力，成为跌幅居前的品种，煤炭股、钢铁股亦然。而银行股表现也不佳。对于银行股的低迷表现，兴业全球基金投资总监王晓明指出，长期来看，银行的贷款质量令人担忧，因此市盈率比市场平均水平有所折扣也正常。
华安基金一基金经理表示，鉴于经济正从结构性复苏走向全面复苏，上游资源企业在新的催化因素刺激之前，进一步的超额收益有限。而中游制造业的需求恢复和利润回升可以预期，将重点关注化工、造纸、机械以及收益出口复苏等相关行业。 （新京报）
