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央行酝酿特种存款制度严控信托公司新增贷款

日期：2011-03-30

    3月29日，接近央行的人士对本报透露，央行日前召集信托公司讨论，要求信托公司用自有资金发放贷款的余额原则上不能新增，如果新增，要按新增额的150%向央行的特种存款账户缴纳存款，存款没有利息。
    “比如，去年底一个信托公司用自有资金发放了2亿元贷款，现在贷款余额增加到3亿元，新增了1亿元，信托公司就要向特种存款账户缴纳1.5亿元存款。”前述人士说。
    央行此举，初看意义不大，因为信托公司自有资金本来就少，限制自有资金发放贷款，对调控社会融资总量贡献极小。但一位信托公司总经理认为，央行可能“醉翁之意不在酒”，建立起了特种存款制度之后，央行可随时要求信托资产规模增长过快的信托公司，向特种存款账户缴纳更多的无息存款，类似于针对银行的差别存款准备金制度。
    目前，央行已发布《理财、资金信托专项统计制度(试行)》（下称《统计制度》），此举意在密切监测银行理财资金和信托资金的动态，防范“影子银行体系”膨胀，导致社会融资规模管控失效。
    信托公司被要求按月向所在地人民银行报送自有资金运用情况、信托产品发行情况。“其详细程度远甚于信托公司向银监局报送的非现场监管报表。”一位信托公司总经理说。
    密切监测影子银行体系
    “2011年之后，人民银行突然开始要管我们了。”前述信托公司总经理说，此前日常监管由银监会（银监局）负责。但2011年之后，人民银行要求信托公司按统计制度报送数据。
    统计对象为各金融机构发行的理财、资金信托产品。“去年银信合作规模一度超2万亿，事实上致信贷规模管控实效。”前述接近央行人士说，央行意识到商业银行表外资产（主要是理财资金）对信贷的替代作用，开始开发整套统计制度。
    统计制度显示，需建立理财、资金信托产品注册制。“理财、资金信托产品具有专户记账、独立管理、独立核算的特征，具有进行独立统计的基础，因此每只理财、资金信托产品均视为独立虚拟机构特定目的载体（SPV），作为一类金融机构进行统计。”
    每个理财、资金信托产品须按规范进行编码，录入央行系统。统计内容包括：基本信息、募集信息、终止信息及资产池资产负债信息。
    “信托公司感觉很不适应，之前我们发行产品只需将资料拿到银监局报备，银监会非现场监管报表系统的统计也比较粗略。”前述信托公司总经理认为，信托作为一个私募机构，人民银行要求信托公司报送如此详尽的信息，有违信托为投资人保密的原则。
    但前述接近央行的人士认为，央行针对理财、资金信托产品的统计制度，是为了掌握银行究竟发行了多少理财产品、信托公司究竟发行了多少信托计划，都投向哪些领域。“央行已经吸取了教训，不管好银行表外资产和信托，就不可能管好社会融资总量。”该人士说。
    特种存款成新调控工具？
    对银行信贷的调控，央行的一大“利器”是差别存款准备金率。差别存款准备金率制度早在2004年4月就建立，但较少使用。2010年底，国务院明确由央行负责社会融资总量调控职责，央行引入差别准备金动态调整机制，并作为一种激励性工具加以运用。
    差别存款准备金制度岁末年初被动用几次，效果立竿见影。前述信托公司总经理认为，这启发了央行，对信托公司也可以采用类似的调控工具。
    信托资产不属于信托公司的负债，因此央行不可能要求信托公司也交准备金，进行差别化管理。但央行可以调控信托公司自有资金的运用，从而达到对信托资产规模增长过快的信托公司的惩戒。
    “信托公司的自有资金如果用于投资或发放贷款，可以赚取收益，如果是被央行要求缴纳为特种存款，就没有收益。”前述信托公司总经理说，特种存款可能成为类似差别存款准备金的一个调控工具。
    截至2010年末，信托公司固有资产总额为1483.44亿元，其中用于发放贷款237.88亿元。“信托公司用自有资金发放贷款，在整个社会融资总量中的占比非常小。”前述信托公司总经理认为，央行选择先控制信托公司自有资金贷款，一是易于操作，二是可以构建一个调控工具。
    央行的前述特种存款制度目前尚在讨论，且仅针对信托公司自有资金发放贷款，是否正式推行还不得而知。但信托公司已对此已感“畏惧”，按照《信托公司净资本管理办法》，绝大部分信托公司今年需要增资，控制信托公司自有资金发放贷款的余额增加，自有资金的运用压力加大。(本文来源：21世纪经济报道 )

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