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煤炭物流有成本黑洞倒煤利润三方均分

日期：2011-05-23

    煤炭从生产地运到消费地电厂，中间费用占煤价的36%到50%左右
    煤电顶牛形势日益紧张，大多数电企都不约而同地把矛头指向了煤炭企业，认为罪魁祸首就是煤价太高。而对电厂最终支付的煤炭价格进行解剖，《证券日报》记者发现，煤炭从生产地运到消费地电厂，中间的费用占据了煤价的36%到50%左右。
    就在煤电中间的这条运输线上，除了各种名目繁多的收费外，也存在着另一个特有的群体，从事“倒煤”的中间商。中间商的存在，成为衔接买方与卖方的重要纽带，但同时，也推动了市场煤价格的上涨。
    合同煤没有中间商，也就不会产生这笔费用。但是，煤炭属于卖方市场，在资源比较紧张的情况下，“合同履约率比较低，并且合同煤的煤质相对较差” ，一位五大电力集团之一的内部人士告诉记者，“市场煤的煤质相对较好，很大一部分我们也是通过中间商购买。”
    合同煤履约率低煤质差
    煤炭产运需衔接会(也称“煤炭订货会”)，对于发电企业来说，在保证原料需求量和价格上所起到的作用不容小觑。然而，煤炭订货会也一度曾被取消，终于在2011年1月5日重新启动。订货会历时四天，结果令人欣喜，与国家发改委预计的9.32亿吨框架量相比，实际全国完成煤炭合同汇总总量15亿吨，超额近6亿吨。
    而发电企业在庆功的同时，担忧的问题也在之后的几个月中逐渐显现。“合同是签了，但履约与否真是个大问题。”华电国际（600027.SH）董秘周连青在接受《证券日报》记者采访时表示。而另一位同是五大电力集团之一的内部人士告诉记者：“现在煤炭属于卖方市场，电力企业没有主动权。合同毁约率相比前几年高了很多，兑现率低。”同时他也表明了中间伴随出现的另一个更重要的问题，就是在兑现率不高的合同煤中，煤质相对较低。
    也就是说，对于发电企业来说，虽然国家2011年明文规定合同煤不能涨价，但实际对电力企业来说，起到的作用有限。
    “我们还需采购大量的市场煤才能满足原料的供应。”上述人士同时表示，“合同煤有限，根本满足不了企业的需求。并且市场煤的煤质较好，利用率高。”
    而通过中间商采购市场煤还有一个原因，“企业可以与中间商谈好，要求直接送到电厂，中间省去了运输带来的一系列麻烦。”一位煤炭行业分析师对记者表示。
    煤炭运输是一件很复杂的事情，中间涉及到的环节部门都很多。“运一车煤得去铁道部批指标，也有各种名目繁多的费用。中间运输由于搬运、自然原因引起的煤炭量的损耗等等都要买方，也就是发电企业来买单的，”该人士继续表示，“通过中间商，包括煤炭企业，电力企业以及中间商，三方相关人员都可以从中间获取一定的额外利益。”
    中间环节占煤价3成
    到底从煤矿运出的煤炭到达电厂，中间的环节所占费用占据了煤价多少比例，记者致电潞安环能（601699.SH）证券部王剑波，他表示，公司今年合同煤坑口价约在每吨440元左右，市场煤坑口价约在520元到560元之间。
    而一季度煤炭平仓价均价为每吨830元左右。也就是说，中间环节占到了煤价的36%左右。
    在中间环节中，“各种煤炭运输中名目繁多的收费，给电力企业带来的负担也是很大的。”一位煤炭行业分析师对记者表示。“点装费、车皮费、卸货费等等，费用种类特别多。从事倒煤的中间商对煤价上涨也有一定的推动作用。他们要从中间获利，这些都是从煤价中提取的。”
    提到从事“倒煤”的中间商，并不是近几年才出现的。中间相当可观的利润回报使得很多人专业或业余从事这个行业。“当然，赚的肯定没有煤老板多，但做成一笔也能到手几百万。”一位张姓人士对记者表示。
    他从事这一行很多年了，在买方卖方两头都积累了很多老客户。
    “一般来说，中间的抽成比例在1%到2%之间，能做到2%就挺高的了。”张先生表示，同时，他举了一个例子向记者说明。若有买家需要电煤，他会按需要的标准去找卖家。中间有两种方式抽成，一种是从煤价中，也就是说在生产商提供的坑口价基础上每吨加几十块钱；另一种是直接与买家商量抽成比例。当然，通常情况下，中间所获利益不是由中间商一家占有的。一个项目中所涉及到的买方卖方相关人员都会得到相应的感谢。
    也就是说，若买家需要10万吨一级冶金焦，每吨价格为2120元，总共支付约2亿元，按2%的比例抽成，那么中间商就会获得约400万元，用于三方均分，每方也会获得130万元左右。
    当然，人脉的支撑很重要。从事“倒煤”的中间商在买方卖方中都需要很好的人脉关系，这样才能从煤矿中拿到物美价廉的煤炭，有一定的关系才能够运输到目的地。一般来说，通过中间商购买的多属市场煤，本身价格就比合同煤贵。再加上中间商的额外费用，发电企业付出的成本增加也就是必然的了，而这个成本增加是直接体现在煤价上的。而合同煤只涉及到了买卖双方，没有中间商，也很难从中间获利，这也成为合同煤成交比例相对较低的原因之一。
    业界人士认为，合同煤与市场煤的同时存在也为中间商提供了投机的机会。
    考问煤炭双轨制
    “之所以出现倒煤爷，煤炭的双轨制起到了极大的推动作用。”一位煤炭行业专家对记者表示，“价格剪刀差如此大，中间可投机的机会也就很多。”
    所谓煤炭双轨制，是指煤炭计划内部分实行国家统一定价，计划外部分实行市场调价。以潞安环能2011年合同煤每吨440元，市场煤每吨540元左右计算，二者相差每吨近100元左右。
    在中投顾问发布的《2010 2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》中，有这样一段描述双轨制利弊的话语。煤炭价格双轨制一定程度上为电力企业缓解了部分经营压力，而随着市场煤价与合同煤价差距的不断拉大，它给煤电行业之间的沟通和合作带来了很多不便，同时也给腐败提供了机会。
    “而近一年表示的尤为突出，市场煤价格涨得快，合同煤几乎维持原价，中间的利润空间更大，”该位专家继续表示，中间利益人多了，某种程度上促进了煤价的上涨。
    如何解决这个问题，他表示，“若双轨制取消或是中间的剪刀差缩小，可以压缩一下中间商的利润，侧面抑制煤价过快上涨。”(本文来源：证券日报-资本证券网作者：胡仁芳)

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