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中国万亿美债投资陷两难美国称不能承诺不违约

日期：2011-07-29

    作为美国最大的债权人，中国截至今年5月末持有约1.16万亿美元的美国国债。而最新消息显示，美国主管能源与商务事务的助理国务卿琼斯·费尔南德斯于昨日（7月28日）表示，白宫目前还不能对中国承诺“美元不会违约”。
    多位专家均表示，如果美债评级遭下调，可能会对中国外储投资带来安全风险。
    美债存降级风险
    在招商证券宏观与策略分析师徐彪看来，美国负债上限提高，意味着未来在还本付息上的压力会越来越大。
    中国农业银行战略管理部总经理胡新智则认为，美国债务违约，中国除了面临直接资产损失外，经济也会受到间接影响。债务违约对美国国内经济的影响，会通过贸易、投资等方面，传导到中国实体经济当中来。
    “目前，中国正在减少累积美债的速度，然而仍然没有其他资产取代美债。比如说，日本的国债也不算好，韩国的债券流动性不够好，所以目前来看全球市场上还是美债具有最大的市场，并且有较高的流动性。”邱思甥称。
    胡新智也指出，中国持有美债陷入“两难”境地，外汇储备中美元占比较高，因此配置美债是一个选择，但是风险也在加剧。同时，中国外储也在加大多元化的投资。
    违约对中资行影响有限
    除了中国外汇储备持有美债以外，中资银行在做海外投资的时候也不同规模地持有美国国债、企业债券等。
    根据中国银行2011年一季报数据，截至今年3月末，该行持有美国次级、Alt-A及Non-Agency住房贷款抵押债券账面价值合计27.51亿美元（折合人民币180.35亿元），持有美国房地美公司（FreddieMac）和房利美公司（FannieMae）发行债券的账面价值0.74亿美元（折合人民币4.86亿元）。
    对美国次级、Alt-A及Non-Agency住房贷款抵押债券，该行相关减值准备余额为21.83亿美元（折合人民币143.14亿元）。而两房债券，则有两房担保住房贷款抵押债券的账面价值6.30亿美元（折合人民币41.32亿元）。
    除了中行以外，建行、中信银行等2010年末数据显示，均持有美国次级债券或两房债券等相关美元债券。但是随着2008年的金融危机爆发，中资银行均在不断减持外币债券。
    邱思甥分析认为，如果美国主权信用评级遭下调，美国企业评级不能够超过国家评级，这可能会对美国一些企业带来成本的增加，影响到企业的债券偿付能力。“不过中资银行选择减持美元债券比较可行，银行的投资领域相对大一些。”
    胡新智表示，中资银行在做海外投资的时候，一向比较谨慎，并且近年来在美债方面也作出了减持或者调整，市场的波动对其影响不大。再者，由于中资银行所持美债规模较小，即使美国国债违约，对中资银行的影响也不会太大。(本文来源：每日经济新闻作者：李静瑕)

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