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7月顺差超预期人民币升值或提速

日期：2011-08-11

    海关总署昨日公布的数据显示，7月我国出口同比增长20.4％，超出此前市场普遍预计的17.5%；7月份顺差达到314.9亿美元，亦超市场预期。分析师认为，由于欧美经济疲软，未来几个月我国出口将呈现增幅下滑的趋势，而巨额顺差的出现将使人民币继续面临升值压力。
    海关统计显示，7月份，我国进出口总值3187.7亿美元，增长21.5%。其中出口1751.3亿美元，增长20.4%；进口1436.4亿美元，增长22.9%。进出口相抵，7月贸易顺差达314.84亿美元，远高于6月的222.7亿美元，亦高于市场预期的274亿美元。1-7月累计，我国外贸进出口总值20225.5亿美元，比去年同期增长25.1%。其中，出口10493.8亿美元，增长23.4%；进口9731.7亿美元，增长26.9%。贸易顺差762.1亿美元，减少8.7%。
    中金公司最新发布的一份报告指出，7月出口增长结束了今年年初以来的持续下滑态势，较6月上升2.5个百分点，高于市场预期。但7月份采购经理指数（PMI）及出口订单分项指数已连续4个月下滑，经济合作组织（OECD）领先指标也进一步回落，预示出口增速未来数月可能有所下滑，不过大幅下滑的可能性不大。近期美欧问题频出，对我国出口影响负面，但再次出现2008年金融危机时那种大幅下滑的可能性不大。
    进口方面，中金公司认为，国内货币政策为控制通胀持续偏紧，内需受此影响将继续放缓，加之近期大宗商品价格全线回调，进口增速接下来难有显著改善。预计出口逐渐回落、但进口增速回落更快的趋势将在紧缩政策放松之前一直持续，今年余下月份累计顺差将持续扩大，人民币仍将面临升值压力。
    交银国际宏观经济研究员李苗献也表示，虽然美国主权评级被下调引发国际金融市场动荡，但目前来看美国国债收益率反而有所下降，尚未对美国私人部门的经济活动产生明显不利影响，因此对中国出口的负面影响亦有限。进口方面，由于此前所预期的进口刺激措施迟迟没有出台，同时国内经济处于小幅放缓阶段，未来进口持续反弹的可能性不大。较大的顺差使得人民币存在继续升值的空间。(本文来源：证券时报网作者：郑晓波)

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