受到大盘转债发行以及存准缴款的影响，连续多日持续下探的银行间回购利率近日出现回升。为了维持资金面较为宽裕的状态，央行于周二以利率招标方式进行了300亿元28天期正回购操作，交易量较此前有所缩减，中标利率持平于2.8%。

    华龙证券固定收益研究员牟治阳认为，主动缩减正回购交易规模，体现出了央行预调微调的操作态度。

    PMI的回落再次加剧了市场对于中国经济下滑的担忧，与此同时也使得业界期盼央行降息的呼声越来越高涨。

    “在我们看来，为刺激经济增长，降息重启势在必行。”国海证券固定收益研究员陈滢指出，“只是降息的时点目前依然有待数据指引。”

    对于降息窗口何时能够打开，市场依然无法达成一致预期。有观点认为，基准利率主要关注一年以上的中期通胀水平，在通胀上升期加息的速度慢，幅度低；同样在没有外部冲击的条件下，通胀稳步回落期，降息也不会很快。