供给端的显著收缩加上需求的改善，导致目前华南地区玻璃价格略好于之前的预期。预计6月之前价格依然处于上升通道，高点可能在1800元/吨左右，超过去年5月的高点。虽然华中地区有建成待点火产能，但从历史情况看，当两地价差在400元/吨以内时，华中的玻璃不会大量流向华南形成冲击，而目前华中白玻的价格在1400元/吨左右，因此华南的价格在1800元/吨以下时是比较安全的。当然，由于较大的潜在供给(放水冷修线和建成待点火线)会产生压制作用，玻璃价格在下半年继续大幅上涨的可能性现在看来不大。
由于去年一季度是行业景气低点，玻璃上市公司今年一季度业绩同比将有显著改善，特别是主要市场在华南的公司，如旗滨集团和南玻A(旗滨去年一季度EPS0.18元，但扣除非经常性损益后为0.001元)。因此我们认为上述两家公司存在交易性投资机会，维持“买入”评级。预计旗滨和南玻2013年EPS分别为0.40和0.38元，比2012年分别增长约100%和190%，2013年动态PE分别为18.4和23.7倍，PB分别为1.9和2.7倍。
