在海关总署昨日公布1月份进出口持续下滑之后，市场对于中国基本金属消费预期落空，加上LME市场铜库存突破51万吨的不利影响，基本金属价格昨日全线下跌，沪铜多数合约跌停。

　　截至昨日收盘，沪铜主力0905合约以27960元报收跌停，下跌1480元；沪铝主力0905合约以11780元报收，下跌310元；沪锌主力0905合约以10285元报收，下跌445元。国际市场上，截至北京时间昨日18点50分，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜报3399.8美元，下跌84.2美元。COMEX期铜价格报153.45美元，下跌2.25美元。

　　分析师认为，“中国因素”表现不如人意是基本价格回落的重要原因。近期中国公布的经济数据显示中国需求的热潮正在消退。海关总署昨日公布，中国1月出口同比下降17.5%，进口同比下降43.1%，贸易顺差达391亿美元，其中进出口均已连续第三个月出现下降。进口由于春季因素和国内政策刺激有所好转，但依旧在下滑，暗示内需也不乐观，而出口降幅加大，揭示外需在一季度依旧在恶化。

　　宏观经济的不景气也带来基本金属消费的停滞。从1月份铜进口数据来看，下游企业消费难以乐观。统计显示，中国2009年1月未锻造的铜及铜材进口232701吨，同比减少2.8%；废铜进口18万吨，同比减少56.2%；未锻轧铝出口为17646吨，同比减少66.3%；氧化铝进口33万吨，同比减少49.8%；未锻造的铝及铝材进口56358吨，同比减少34.0%。

　　南华期货分析师张一伟认为，虽然从绝对值来看，20万吨以上的铜进口量都可以算作正常。不过剔除春季的因素，铜进口下滑幅度也大于预期。除铜外，其他金属和大宗商品进口都出现深度下滑，说明下游企业的消费能力出现了停滞。

　　此外，消费的停滞也带来了库存的大量积压。来自全球交易所的统计数据显示，2月10日LME铜库存增加6650吨至514425吨，为2003年11月来最高，注销仓单量为8175吨，注销仓单比例小幅降至1.59，处于极低水平，LME现货贴水收至36.5美元；最新公布的COMEX铜库存增加至41212短吨；上海期货交易所统计的沪铜库存为16567吨；全球总库存超过55万吨，近期呈现加速上升势头。

　　金鹏期货副总喻猛国认为，金属市场行情将回归到库存压制的时代，LME持仓持续在这几日的反弹中不断的减仓，很可能是空头回补行为，这种行为是为后期下跌做了一个较好的铺垫。在美国公布救市方案后以及中国即将公布有色金属振兴计划之时，铜价出现了大幅回落，体现出“消息时买进，事实时卖出”的行情特点。展望后市，市场将回归到需求的变化上来。