一度因自备电厂低价售电而成为舆论焦点的山东魏桥创业集团（下称“魏桥”），并未放缓其发展热电产业的脚步。而且，这也令其旗下的企业不断尝到甜头。
　　就在铝业饱受产能过剩之困时，魏桥下属的国内第四大铝产品制造商——中国宏桥（01378.HK）却依然保持快速扩张的势头。据本月初的消息，中国宏桥执行董事秘书兼投资者关系主管王雨婷说，该公司今年的产量将增长约10%，至200万吨。
　　一边是中国铝业（601600）等行业巨头的惨淡经营，一边是中国宏桥的逆市产能扩张，夹在其中的依旧是低成本电力自给的优势。“对铝企来说，电力成本约占40%至50% 。”铝行业分析师姚希之对记者说。
　　自备电厂再加上当前的低煤价，让中国宏桥对未来抱有强烈的乐观态度。据了解，中国宏桥在2011 年时生产所需电力有44%来源于自备电厂，而如今，其已经有了新的电力投资扩张目标。
　　记者查阅中国宏桥子公司——山东宏桥新型材料有限公司发布的《2013年度第一期中期票据募集说明书》了解到，该公司“已开始扩建自备发电设施，在207万千瓦已投产产能的基础上，新增在建装机容量为165万千瓦，计划于2013年全部投产。届时，公司电力自给率将提升至70%左右”。
　　盈利所依
　　事实上，在当前铝业市场形势持续低迷、部分铝企的减产力度逐步加大之际，中国宏桥的业绩表现相比同业，可谓突出。
　　巴克莱资本在今年4月发表的研究报告称，中国宏桥今年第一季度获得盈利，这是其2011年上市以来首次录得季度盈利。
　　另据中国宏桥2012年的年报显示，其2012年营业收入较上年增加约5%，达到248.05亿元；毛利同比减少约2.1%，达到80.03亿元。
　　中国宏桥执行董事兼行政总裁张波，在今年的业绩记者会上解释说，该公司去年毛利率下降主要是因为铝产品售价大幅下降。但他同时指出，毛利率下降的幅度远小于铝价的跌幅，这得益于成本的控制。
　　张波所言的“成本控制”自然包括相对低廉的电价。美银美林的报告称，中国宏桥自发电成本低于行业平均电力成本约0.209元/度。该公司的吨产品成本较同业低3800元，其中包括来自电费方面的2800元、氧化铝运输包装的200元、销售熔化而非锭块氧化铝的300元，以及高周转率带来的500元。
　　扩充规模
　　中国宏桥的自备电厂扩张步伐仍在继续。记者查阅中国宏桥在港交所发布的2012年年报了解到，“为拥有稳定的能源供应以及不断提升成本优势，公司将继续扩充自备电厂规模，争取在2013年年底将自给电力比率进一步提升至约70%。”
　　据巴克莱资本称，中国宏桥计划未来12至18 个月提升产能至260万吨，将会刺激未来3年公司对电能的投资。截至去年年底，中国宏桥铝产品的总设计年产能为201.6万吨，较2011年总产能增长13.5%。
　　针对中国宏桥的相关增产情况，记者11日致电该公司证券部，其一名工作人员表示，对此“并不是很清楚”。
　　同业“没法比”
　　值得注意的是，与中国宏桥业绩形成鲜明对比的，是国内铝制品龙头央企中国铝业巨亏82亿元的尴尬。
　　根据中国铝业公布的今年一季度报告，该公司一季度再亏损9.75亿元。这一数据并不出人意料，因为之前公布的中国铝业2012年年报显示，该公司去年亏损高达82.34亿元。而这家公司曾在2010年和2011年连续两年盈利。
　　“主要是电力成本压力挤压着铝企的利润空间。”姚希之对记者分析说。
　　值得一提的是，中国宏桥的实际控制人张士平，在近期接受媒体采访时，谈到同行业国企的成本控制，更是直言和魏桥“没法比”。
　　曾经，电解铝、铁合金等高耗能企业的用电享有一定幅度的价格优惠。特别是2008年国际金融危机爆发后，部分地区对本地高耗能企业实行了不同幅度、不同方式的优惠电价。但在2010年，国家发改委下发通知表示将全面清理对高耗能企业的用电价格优惠，并要求限期取消现行对电解铝、铁合金、电石等高耗能企业用电价格优惠。受累于成本的不断攀升，中国有色金属工业协会披露，2012年中国电解铝行业亏损面已达93%。
　　全球范围内，铝企的日子也不好过。就在今年6月底，作为美国最大的铝生产商，美国铝业公司也计划永久关闭位于意大利威尼斯的富西纳冶炼厂。美国铝业从2010年6月起开始削减该厂产能。关闭该厂后，美国铝业420万吨的全球冶炼总产能将减少4.4万吨。
　　在外媒看来，中国宏桥等企业的态度可能阻碍中国铝业、俄铝和美国铝业等全球顶尖铝生产商为了缓解全球铝供应过剩所作的减产努力。