1950年，中央财政经济委员会以财经字第1192号文件，正式批准由国家投资5千万斤小米，批准在南定工场旧址上恢复建设氧化铝厂，并将其列入“一五”期间国家156个重点建设项目之一，同时更名为山东铝厂。（1953年，更名为五?一厂）。此时，山东铝厂的近千名工人均为兵工转业人员，主要以渤海直属兵工厂、潍坊铁工厂、华东财务军工局兵工七厂等三家兵工厂的780名兵工为班底，开创了中国铝氧工业“八百名老兵工创业、五千万斤小米起家”的新纪元。

    1950年6月，氧化铝一期建设工程破土动工，设计年产能3.5万吨。建厂初期非常艰难，没有实验仪器，没有机械设备，没有图纸资料，更没有生产氧化铝的技术。工人们靠着一股力量和信念在支撑，让奇迹一点点发生：一方面夜以继日地进行工艺实验，很快掌握了烧结法生产氧化铝的全面生产技术；一方面土法上马，人抬肩扛，发挥“蚂蚁啃骨头”的精神，加快各类设备制作安装的进度。1953年底，氧化铝一期工程基本建成，1954年2月，成功焙烧出第一批氧化铝。

    1954年7月1日，氧化铝一期工程建成投产，党中央、毛泽东主席发来贺信，周恩来总理发来贺电，标志着中国不能生产氧化铝的历史一去不复返了！山铝由此被誉为中国第一个氧化铝生产基地、中国铝工业的摇篮。

    建成投产后，山铝曾独自承担全国所用氧化铝达12年之久。50多年来，山铝氧化铝不断发展壮大，目前山铝氧化铝生产能力达200万吨，是中国铝业公司的骨干成员企业。