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下半年汽车业增长有望超预期增速放缓属正常现象

日期：2010-07-15

    4月份以来汽车销售明显放缓，但考虑2009年以来汽车业较高的增长速度和庞大的增长基数，业内人士认为增速放缓属正常现象。
    得益于汽车市场产销两旺，上半年上市车企业绩大幅增长已成定局。不过，靓丽业绩难掩景气回落隐忧，库存上升引发行业拐点争论。对此，业内研究人士认为，考虑到2009年汽车业庞大的增长基数，今年增速放缓属正常现象，但是未来汽车消费空间仍然十分广阔，加上钢价大幅回落造成车企成本降低，下半年汽车业增长有望超预期。
    统计显示，14家已披露中期业绩预告的上市车企无一例外实现了业绩增长。其中，东风汽车、海马股份、一汽夏利、江淮汽车、中国重汽、江铃汽车等公司的中期净利更是出现了成倍增长。
    14日披露业绩快报的江铃汽车，上半年实现净利10.42亿元，同比增长140.8%，远高于之前业绩预告中披露的增幅。广发证券分析师吴兆表示，江铃汽车中报业绩超出预期，尤其是二季度盈利环比一季度提升，表明其盈利能力稳定性较高。
    不过，上半年车企业绩的持续增长仍然难以缓解投资者对汽车销售增长放缓的担忧。4月份以来，关于汽车业增长“拐点”是否来临的争论一直没有停息。近日披露的销售数据也表明，6月份汽车销售整体增速继续下滑。
    对此，东北证券分析师刘立喜向记者表示，从环比数据来看，4月份以来汽车业增速放缓的趋势确实非常明显。但若考虑到2009年以来整个汽车业较高的增长速度和非常庞大的增长基数，增速放缓属正常现象。对比分析2005年至2009年汽车业销量增长状况，可以预见，即便出现2008年下半年那样的恶劣情况，今年下半年汽车市场的销售规模也不会出现低于2009年的负增长情形。
    国泰君安认为，虽然今年以来汽车业面临产能释放问题，库存有所上升，但还在正常范围之内。从长远看，随着人均收入的提高以及车价的稳定，汽车消费空间广阔。
    此外，刘立喜还表示，上半年业内普遍预期钢铁价格会上涨，但实际情况是钢价不涨反跌，出现大幅回落，这对汽车制造商来说意味着成本降低，将抵消下半年汽车售价可能下降的负面影响，下半年该行业极有可能再次出现超预期增长。（来源：证券时报）

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