2026年10月28日，加拿大矿企第一量子矿业（First Quantum Minerals）发布2026年第三季度业绩报告。报告显示，公司第三季度铜产量为10.90万吨，同比增长4.1%，环比增长8.4%；铜销量为10.98万吨，同比下降7.6%，环比增长17.7%。产量环比增长主要受到赞比亚康桑希（Kansanshi）铜矿产量提升及巴拿马科布雷（Cobre Panamá）铜矿库存矿石处理量增加的推动。
公司将2026年全年铜产量指引由此前的40.5万—47.5万吨下调至40.5万—43.5万吨，主要由于森蒂内尔（Sentinel）和康桑希（Kansanshi）铜矿实际入选矿石品位低于预期。其中，康桑希（Kansanshi）铜矿全年产量指引由17.5万—20.5万吨下调至17.5万—18.5万吨，森蒂内尔（Sentinel）铜矿全年产量指引由19万—22万吨下调至19万—20万吨；科布雷（Cobre Panamá）铜矿全年产量指引维持3万—4万吨不变。
成本方面，第三季度公司铜业务单位现金成本（C1）为2.59美元/磅，同比增长32.8%，环比增长2.0%；不含科布雷（Cobre Panamá）铜矿的单位现金成本为2.40美元/磅，环比下降3.2%。整体成本环比上升，主要由于纳入了生产成本相对较高的科布雷（Cobre Panamá）铜矿产量；剔除该矿后，硫酸副产品收益增加及燃料成本下降对成本形成支撑。公司将2026年全年铜业务单位现金成本指引由2.15—2.40美元/磅上调至2.50—2.65美元/磅。
财务方面，公司第三季度营业收入为20.86亿美元，同比增长55.0%，环比增长37.0%；毛利润为6.78亿美元，同比增长88.3%，环比增长128.3%；归属于公司股东的净利润为2.07亿美元，上年同期为亏损4800万美元，第二季度为盈利1.36亿美元。第三季度铜平均实现售价为6.37美元/磅，高于上年同期的4.38美元/磅及第二季度的5.34美元/磅，金属价格上涨、销量环比回升共同支撑公司经营业绩改善。
赞比亚康桑希（Kansanshi）铜矿：
2026年第三季度，康桑希（Kansanshi）铜矿产量为4.58万吨，同比下降2.2%，环比增长4.2%；销量为4.40万吨，同比增长15.2%，环比下降2.0%。产量环比增长主要得益于选矿处理量改善，其中S3扩建项目持续保持较高处理水平，运行时间、设备利用率及磨矿效率均有所提升。
公司预计康桑希（Kansanshi）铜矿全年铜产量为17.5万—18.5万吨。由于东南穹顶（South East Dome）区域剥离进度慢于原计划，高品位矿石供应恢复仍需时间，预计低品位矿石对生产的影响将延续至2027年。此外，公司计划继续通过优化选矿回收率、改善氧化矿处理效率及调整硫酸销售策略提升经营效益，但硫酸销售策略也可能对2027年铜产量产生一定影响。
赞比亚森蒂内尔（Sentinel）铜矿：
2026年第三季度，森蒂内尔（Sentinel）铜矿产量为4.88万吨，同比下降4.9%，环比下降3.0%；销量为5.08万吨，同比增长4.9%，环比增长13.4%。产量下降原因主要是矿石品位下降。
项目及运营方面，森蒂内尔（Sentinel）铜矿预计第四季度随着采矿活动推进至第二阶段，入选矿石品位和处理量有望改善，第三阶段矿石也将逐步补充第一、第二阶段的矿石供应。矿山4号坑内破碎机项目已于2026年10月完工，选矿自动化及控制系统优化工作预计于2027年初完成。同时，公司正推进第四阶段剥离，为2027年后矿石供应提供保障。
巴拿马科布雷（CobrePanamá）铜矿：
2026年第三季度，科布雷（CobrePanamá）铜矿继续推进库存矿石处理计划，产量为1.32万吨，环比增长311.3%；销量为1.35万吨，第二季度未实现铜销售。该矿第三季度处理矿石661.5万吨，平均入选品位为0.27%，铜回收率为74%，精矿品位为20.3%。
库存及后续安排方面，公司估计矿区现有库存矿石约3800万吨，矿石品位不一，预计包含约7万吨可回收铜，能够支持库存矿石处理计划持续至2027年年中。公司计划继续稳定新增处理生产线的运行，并推进设备翻新和维护工作，以实现稳定的双生产线运行。库存矿石处理计划预计总投入约2亿美元，截至第三季度末，相关现金支出约8000万美元。
政策方面，巴拿马政府跨部门委员会于2026年9月30日正式提交科布雷（Cobre Panamá）铜矿最终报告，建议评估与第一量子矿业达成新协议的可行性，以处理现存仲裁事项，并为矿山潜在重启创造条件，同时确保矿山运营及后续关闭、修复工作能够自筹资金完成。
毛里塔尼亚古尔布莫格林（Guelb Moghrein）铜矿：
2026年第三季度，古尔布莫格林（Guelb Moghrein）铜矿产量为1071吨，同比下降69.5%，环比下降47.3%；销量为1621吨，同比下降60.3%，环比下降34.7%。产量下降原因主要是矿山于2026年8月调整矿石处理方式，转为处理氧化矿与部分硫化矿的混合矿石，以生产金铜精矿。公司预计该矿2026年全年铜产量约为7000吨。
